Предпочтение аналитики отдают игрокам в массовом сегменте, где широко представлены Самолет, ПИК, Эталон (сохраняют позитивный взгляд) и в меньшей степени ЛСР.

Главной историей роста остается Самолет с приобретением ГК МИЦ в 2023 г.

📌 Самолет есть самолет

Взгляд БКС : позитивный. Целевая цена на 12 месяцев — 5200 руб. за акцию!

Первое место по объему текущего строительства в МО и второе — по РФ. Компания прогнозирует продажи в 2023 г. на уровне 1,6 млн кв. м (1 млн в 2022 г.)

Фактор поддержки — обратный выкуп акций на сумму до 10 млрд руб. и включение в состав индексов МосБиржи и РТС.

📌 ПИК: солидный земельный банк

Взгляд БКС : позитивный. Целевая цена на 12 месяцев — 1200 руб. за акцию.

ПИК возобновил раскрытие финансовой отчетности, опубликовав результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Тем не менее ПИК все еще не раскрывает операционные показатели в отличие от других игроков сектора . В 2022 г. компания приостановила выплату дивидендов, и их возобновление может повысить инвестиционную привлекательность застройщика.

📌 Эталон Груп: фокус на регионы

Взгляд БКС: позитивный. Целевая цена на 12 месяцев — 130 руб. за акцию.

Эталон продолжает расширять географию присутствия, что также сказывается на росте предложения. Так, доля региональных продаж Эталона в III квартале 2023 г. достигла 35% после 27% в III квартале 2022 г.

15 декабря акционеры компании приняли решение провести редомициляцию (смену регистрации) с Кипра на Калининградскую область.

📌 Элитный ЛСР

Взгляд БКС: негативный. Целевая цена на 12 месяцев — 700 руб. за акцию.

ЛСР ориентирован на элитное и дорогое жилье — этот сегменте в меньшей степени поддерживается программами субсидирования ипотеки.

Напомним, в I полугодии 2023 г. убыток ЛСР от деконсолидации дочернего предприятия (2,6 млрд руб.) оказал давление на чистую прибыль, которая упала на 73% г/г до 1,7 млрд руб., при этом выручка компании выросла на 14% г/г до 74,8 млрд руб.