Банк России опубликовал обзор банковского сектора. Банки обновили рекорды, заработав за 8 мес. прибыли, как за весь 2021 – 2,4 трлн руб. При этом из заработанных 353 млрд в августе треть пришлась на валютную переоценку, а основная прибыль осталась на уровне июля (225 млрд руб.). Так что не спешим хвалить банковский сектор!

В остальном все колосилось, и непросто найти показатель, который не обновил свой исторический максимум. Но обо всем по порядку:

▪️ Как и предполагалось, рост рыночных ставок и ожидаемое ужесточение ипотечного регулирования вылились в рекордные продажи на первичке. Гросс-притоки на эскроу превысили 530 млрд руб. (+41% м/м), а объем средств на счетах эскроу впервые достиг 5 трлн.

▪️ Темпы строительства отставали несильно: гросс-выдачи кредитных средств ПФ в августе были близки к 400 млрд – третий результат в истории и максимум с осени 2022 г. Разгар строительного сезона, рост себестоимости и устойчивые запуски поддерживают рост кредитной задолженности (ОСЗ).

Тем не менее, покрытие ОСЗ счетами эскроу выросло сразу на 2,3 п.п. до 86% – максимальное значение с начала года. Напомним, что из-за высокого покрытия эскроу прямое влияние роста КС на прибыльность текущих проектов очень мало.

▪️ По ипотеке в августе ожидаемо рекорд рекордов. Новых кредитов выдали на 849 млрд руб. (+30% м/м) – почти на четверть больше рекордного декабря 2022 (697 млрд). Прирост ожидаемо драйвили льготные кредиты (+40%), а выдачи рыночной ипотеки увеличились слабее (+20%).

💡 Судя по оперативным данным, в сентябре спрос остается сильным, так что рекорды по ипотеке могут быть обновлены (на первичке так уж точно). Но в перспективе рост ставок и ужесточение регулирования должны вернуть выдачи к уровням июня-июля. Основное сокращение выдач произойдет на вторичном рынке, но первичку могут поддерживать ожидания отмены льготных программ в 2024 г.

Но главный вопрос, конечно, – что будет со спросом через 3-5 лет… Скоро расскажем, не отключайтесь.